中国期货配资 铝：供应扰动过后 铝价小幅回落
黑色昨日黑色商品变现分化，原料弱于成材当日收跌，整体减仓为主；夜盘黑色板块趋弱调整但在底部支撑位暂稳。现货上，成材小幅阴跌；铁矿普式指数回落，国内精粉上涨；焦煤、焦炭暂稳。成材方面，钢厂利润受原料侵蚀严重后续不排除配合淡季进行检修减产，后续关注产量增势能否减缓；武安地区启动应急减排行动，对铁矿粉烧结流程限产并延长结焦时间；需求端，近期南方多地受暴雨侵袭终端需求多受干扰，日成交跌至16万吨水平，本周螺纹表观需求或将见明显下滑；综上，短期基本面不佳钢价承压，但盘面位置整体偏中性，若现货价格坚挺则下方空间有限，暂以区间震荡看待。铁矿方面，澳洲6月份发运或因半财年冲业绩而有明显增发，后续澳、巴合计发运量预计整体维持良性水平，到港有望回暖港口或去化速度减缓。消息面上，淡水河谷Gongo Soco矿区矿坝预警暂时缓解，或并不会带来进一步减产影响；Brucutu矿区1000万吨干选产能恢复生产中国期货配资，其余2000万吨仍处停产状态，短期或难复产；需求端，钢厂利润多数流向上游，后续是否会进行检修减产仍需进一步观察，但目前生产积极对原料需求有支撑；普式价格升至108美金/吨，盘面升至774元/吨后有见顶迹象，短期暂以高位盘整看待，激进者可逢高空。焦炭方面，环保炒作热度暂时减退，盘面回归基本面博弈；目前看除临汾地区限产较严格外其余地区环保政策暂未完全落地，开工率仍处高位，但焦化厂库存低位对后市依然乐观，第四轮提价开始下游暂无回应；需求上，下游钢厂保持正常采购，暂无打压焦价迹象，港库高位去化力度有限，短期投机需求释放空间有限；整体看，焦炭盘面前期上涨过度透支现货涨价预期，短期有回调需要，关注底部2220及2170支撑。焦煤方面，内煤产量有增,但地区安检趋严，蒙煤通关高位，澳煤通关仍受限；需求端焦企开工率仍在高位，下游库存略高但持续去化，采购情况良好,盘面跟随焦炭偏弱震荡。单边暂观望；空铁矿09多01反套、多焦炭空焦煤继续持有，螺纹多05空10正套暂离场。
宏观上，全球经济增长存忧，美联储和欧洲央行未来降息可能性较大；国内 7 月投资、消费均有下行，工业增加值、社融和 M2 增速更是低迷，央行宣布改革 LPR 形成机制，LPR 改革疏通了货币政策利率向贷款利率传导，有助于降低实体融资成本；供应端，魏桥减事件尚未尘埃落定中国期货配资，新疆某电解铝企业又因生产事故造成减产，具体其受影响产能尚未得到官方正面公告，铝价反应积极，然而在行业整体高利润刺激下，电解铝新增及复产速度将提升，供应端中期压力渐显；需求方面，8 月 19日电解铝现货库存 104.9万吨，相比 8 月 15日小幅下降，近期供应端的减产扰动下，铝价偏强，我们建议中期逢高抛空思路不变，但是短期操作上建议谨慎为宜。激进投资者可在14500以上适当布局空单。